对话欧洲央行原行长特里谢：坚持2%通胀目标意义重大，避免全球价值链解体

　　21世纪经济报道记者吴斌 上海报道

　　“在欧洲央行的罗盘上，只有保持物价稳定这一根指针。”不管是在担任欧洲央行行长的八年（2003年~2011年）还是卸任后，特里谢（Jean-Claude Trichet）都对此深信不疑。

　　外滩峰会国际顾问委员会主席、法兰西伦理政治科学院院长、欧洲央行原行长特里谢近日在第六届外滩金融峰会上向21世纪经济报道记者强调了欧洲央行抗通胀的决心：“抗通胀工作没有完成，还有很多工作要做。欧元区8月核心通胀率维持在2.8%，明显高于2%的目标。”

　　在他看来，锚定2%通胀预期至关重要。考虑到各种因素，各国央行将继续采取必要措施，捍卫他们自己的目标和价格稳定定义的公信力。全球范围内对价格稳定定义达成了共识，这有助于锚定预期，2%的通胀率是中期必须考虑到的预期。

　　在2011年11月卸任前，特里谢担任了八年的欧洲央行行长；此前，他还任两届共计十年的法国央行行长，也曾担任法国财政部国库署署长，在欧元酝酿、诞生、发展、化解危机的历史进程中，他发挥了难以替代的作用，被誉为“通胀斗士”“欧元斗士”。

　　坚持2%通胀目标意义重大

　　根据1992年《马斯特里赫特条约》的相关规定，欧洲央行于1998年7月1日正式成立，前身是设在法兰克福的欧洲货币局。欧洲央行是世界上第一个管理超国家货币的中央银行，不接受欧盟领导机构的指令，也不受欧元区各国政府的监督，首要任务并不是刺激经济，而是监控欧元区通胀水平。

　　2007年，法国政府多次批评欧洲央行的货币政策，认为欧元坚挺严重影响了法国企业的出口能力，并多次敦促欧洲央行降息。但身为法国人的特里谢却坚决地拒绝了这一要求，表示“首要任务”是确保价格稳定。正如特里谢所言：“我们不做别人要求我们做的事，欧洲央行不受任何人的影响”。

　　在2008年全球金融危机之后，各大央行对于价格稳定的定义普遍在2%左右。特里谢表示，众多央行对价格稳定有一个共同的定义，一个共同的目标，这在实现目标上发挥了非常重要的作用，也是自布雷顿森林体系崩塌以来国际货币体系的重大结构性改革。即使在新冠疫情暴发后通胀飙升时期也是如此，各国央行在极端困难的情况下仍确认了目标，特里谢希望未来各大央行能够继续坚持这一目标。

　　整体而言，特里谢认为全球央行在对抗通胀上表现不错。到目前为止，他对各国央行所做的一切相当乐观，整体避免了类似第一次石油危机和第二次石油危机之后非常严重的通胀。在新冠疫情最严重时期结束后的复苏期间，通胀率有所回升，许多经济体都饱受困扰。欧洲央行提高利率10次，美联储加息11次，各国央行在认真地采取措施控制通胀。

　　至少从目前来看，抗通胀之战仍未结束，核心通胀率难以像人们希望的那样迅速下降。

　　“欧洲央行面临的问题是，欧元区8月总体通胀率下降到了2.2%，但核心通胀率没有像预期的那样迅速下降。”特里谢提醒，在今年的许多个月份里，核心通胀率均为2.9%，今年年初已经在2.9%左右，半年多来基本停滞不前。“我们看不到核心通胀率下降的迹象，这当然是个问题。”

　　这种形势短期内或许仍将继续，欧洲央行预计2024年剩余时间内总体通胀率将在当前水平附近波动，并且“很可能在明年继续高于目标”。

　　经济形势严峻但不会衰退

　　相对于美国，欧洲经济面临的挑战更加严峻。经济增长疲软，俄乌冲突仍在继续，贸易保护主义升温，欧元区经济一度处于滞胀边缘。

　　欧盟统计局数据显示，欧元区8月调和CPI环比增长0.2%，高于7月的0%。8月调和CPI同比增长2.2%，低于7月的2.6%。但剔除食品和能源后，8月核心调和CPI同比增长2.8%，低于7月的2.9%，但处于相对高位。

　　更糟糕的是，由于工人工资大幅上涨推高了通胀率，8月欧元区服务业通胀率升至4.2%，为去年10月以来的最高水平。近一年来服务业通胀率一直徘徊在4%左右，7月为4.0%。

　　高通胀和高利率的另一面是疲软的经济。9月6日，欧盟统计局公布欧元区二季度GDP终值，第二季度欧元区GDP环比增长0.2%，低于初值和预期的0.3%；同比增长0.6%，符合预期。今年第一季度，欧元区GDP环比增长0.3%，同比增长0.5%。受制造业拖累，德国第二季度GDP下滑，这也是欧元区经济疲软的关键原因。

　　与此呼应的是，S&P Global与汉堡商业银行 （HCOB） 公布的数据显示，欧元区8月制造业PMI初值为45.6，低于7月的45.8，创8个月新低；服务业PMI为53.3，高于7月的51.9。“欧洲经济火车头”德国表现更差，8月制造业PMI为42.1，低于预期的43.3；服务业PMI为51.4，也低于预期的52.3。

　　在特里谢看来，欧洲的处境艰难，这是显而易见的，欧元区经济弱于美国。如果有财政政策的推动，欧洲的情况当然会完全不同。欧洲并没有像美国那样在疫情期间采取非常扩张的财政政策，在比较欧美情况时必须考虑到这一点。

　　此外，俄乌冲突的影响也不容忽视，抑制了欧洲经济增长。美国在能源上不像欧洲那样大幅依赖俄罗斯。如果俄乌冲突和巴以冲突能够解决，欧洲的情况会完全不同，将对经济、情绪、投资决策等产生巨大影响。

　　尽管欧洲的形势很严峻，但特里谢表示，不应认定衰退即将到来。欧盟委员会、欧洲央行和国际金融机构普遍预测，今年欧元区经济增长缓慢，但今后会稍有好转，明年GDP可能增长1.5%。萧条因素还没有占据主导地位，但欧洲还有很多艰苦的工作要做，包括创新、结构改革等，这些在当前的欧洲极为重要。

　　在经济压力下，欧洲央行自然走进了降息周期。但对于本轮降息周期可能的幅度，特里谢并未明言。“欧洲央行不会对未来的任何决策做出承诺，这是对的，未来的决策取决于欧洲央行对实时形势的分析。”而从短期来看，市场或多或少期待欧洲央行9月降息25个基点，特里谢也认为这是大概率事件。

　　避免全球价值链解体

　　在全球各国普遍面临经济增长压力之际，保护主义却在兴起，特里谢呼吁不要陷入脱钩思维，避免全球价值链解体。

　　8月20日 ，欧盟委员会向相关方披露了对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案。根据公告内容，反补贴税率分别调整为比亚迪17.0%；吉利19.3%；上汽集团36.3%；其他合作公司21.3%；其他所有非合作公司36.3%。此外，欧盟委员会还决定对特斯拉作为中国出口商实施单独关税税率，现阶段定为9%。

　　商务部新闻发言人在答记者问中指出，欧委会对华电动汽车反补贴调查预设结论，在调查各环节的做法均违背其承诺的“客观、公正、非歧视、透明”原则，也不符合世贸组织规则，是以“公平竞争”为名行“不公平竞争”之实。该终裁披露是基于欧方单方认定的“事实”，而非双方共同认可的事实，中方对此坚决反对、高度关切。

　　克服分歧、走向合作才是共赢之举。特里谢希望未来中欧能化解分歧：“每当中欧之间出现问题时，往往有一种绝妙的方式来解决问题，中欧会继续讨论并找出解决方案，双方都有维护关系的意愿。”

　　特里谢表示，从全球来看，地缘政治紧张局势在许多大陆都可以看到，触发了地缘经济分裂，导致保护主义兴起，也是某种“脱钩”的驱动力，危险是真实的。

　　他强烈呼吁避免全球价值链的解体。“我们不应忘记，全球价值链在过去三四十年里为全球经济的繁荣做出了巨大贡献，这就是欧洲人特别反对脱钩概念的原因之一。在任何情况下，我们都不能着手将全球经济分割成两个或更多不再相连的部分。”特里谢强调。

　　展望未来，特里谢期待全球能以气候领域的共识为榜样，进行更多合作，守护唯一的地球。他将地球比作唯一的“宇宙飞船”：如果失去了这艘独一无二的飞船，全人类便无法再开启新的征程。